Если вас не устраивают такие условия, просто скажите «нет» — мягко, но уверенно. Что может быть проще?
Скажите, что проект для вас очень интересен (если это так) и у вас нет ни тени недоверия к вашему клиенту лично, но что вы никак не видите возможности работать без договора. И вам будет жаль, если клиент откажется от сотрудничества.
Если клиент достаточно заинтересован в работе с вами и если он сможет выполнить ваши условия, всё будет хорошо. А если хотя бы одно из этих двух «если» не выполнится, всё будет правильно.